这才是真实的A股、美股、美元走势图

很多人在投资中都经历过“只赚指数不赚钱”,即便是赚了钱,最后也没有明显感觉到购买力增加。


今天我们通过一个简单的方法告诉你,什么才是牛市。


我们必须考虑到,我们真正想要的是从投资中获得切实好处,而不仅仅是价格的上涨。因此,要判断一个市场是否处于牛市中,并不是以这个市场的价格和长期趋势为判断标准那么直接,这些价格实际上只是名义上的“货币价格”。

我就有一个很好的例子来说明为什么价格上涨并不一定能够证明是否处于牛市之中:十年前,以津巴布韦元计算,世界上一切商品的价格都处于上涨趋势中。显然在这种情况下,与其说其他一切东西都处于牛市中,不如说是津巴布韦元处于熊市中更加合理。


这个例子虽然极端,但当今所有的法定货币都在失去其购买力。这些货币正以不同的速度失去其购买力,有些货币的这个过程当前来看非常缓慢,但无论是哪一种货币,(货币价格)都无法成为判断长期牛市的好标准。


如果要给出一个标准来反映全球货币的购买力,这几乎是不可能的。要确定在当前的实际条件下投资者是否实现财富增值(也就是说牛市)是有难度的。不过仍然有一种方法可以准确衡量货币通胀的影响。


法定货币由于难以捉摸的贬值速度和难以衡量通胀的影响,因此如何判断牛市,最主要的观察标准就是——不同投资对象的相对表现。这种具有对比性的“相对表现”可能是确定哪些领域处于牛市中的最佳途径。此外,这样做实际上能够让我们站在投资“跷跷板”的两端进行观察,当人们对货币、央行和政府的信心上升时,某个领域就会表现最好;相反当人们信对这些信心下滑时,另一个领域则会表现最好。这个概念能够在黄金和标普500指数的关系中看得尤为清楚。


有时候我们会碰到黄金和标普500指数以美元计价的价格同时上涨,但比较哪一个更强,可以告诉我们谁才是处于一个真正的牛市之中。更具体地说,如果标普500指数/黄金比率处于多年的上涨趋势中,那么说明标普500指数处于牛市,而黄金不是;相反,如果标普500指数/黄金比率处于多年的下降趋势中,那说明黄金处于牛市,而标普500指数不是。当我们无法确定多年趋势是否已经逆转还是在巩固时(我们现在正处于这样一个模糊时期),我们自然还可以参考一年或一年以上的趋势,当然观察移动平均线是否交叉也可以帮助我们及时判断趋势是否逆转。


尽管标普500指数一直在创新高,但相对黄金的比例却在下降,说明该指数还没处在真正的牛市


美元也是如此


如果以这个方法衡量中国股市:


近期也是一败涂地


判断牛市需要“对比”,如果一个领域以货币来计算价格,那么就需要与其主要竞争对手进行对比,特别是观察是否存在多年的上升趋势,那么我们可以说该投资产品处于牛市中。


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